Padec rublja (leta 2014). Razlog za padec rublja

Ruski gospodarstvo je premagala še en krog težav, eno od tega - slabitev nacionalne valute v primerjavi z dolarjem. Kaj je vzrok za padec rublja? Kaj je to - sistemski pojav ali špekulativne učinek? Kakšne so posledice za navadne državljane in podjetja?

Pesimistični napoved

Po mnenju nekaterih analitikov, lahko na vrednost ameriškega dolarja do konca leta 2014 povečal na 37-40 rubljev (ali pa bo povprečni menjalni tečaj ameriškega dolarja). Glavni razlog za oslabitev ruskih bankovcev imenuje poslabšanje nacionalnega gospodarstva. Strokovnjaki, ki so podporniki takšnega pesimistični napovedi, prav tako menijo, da bo dinamika že nizki BDP še znižala, in kapital - tok iz države.

Položaj rublja, bodo analitiki pesimisti menijo, oslabi ne samo v primerjavi z dolarjem, ampak tudi z drugimi velikimi svetovnimi valutami. Na voljo je tudi stališče, da je zdaj čas za stabilnost rublja devalvacije v rusko gospodarstvo, zaradi poslabšanja plačilne bilance. Poslabšanje položaja ruske valute, pravijo analitiki, lahko prispeva k politiki Federal Reserve System ZDA, ki bi lahko v letu 2014 še naprej, da se zmanjša monetarni ukrepi vpliv na gospodarstvo, in v letu 2015 za začetek dvigniti obrestno mero refinanciranja.

Po trgovce

Strokovnjaki na področju deviznih transakcij, se šteje, da je položaj rublja v primerjavi z dolarjem, ne slabši od drugih valut. tržni pritiski, glede na trgovce, smo testirali tudi, in avstralski dolar argentinski peso in turška nacionalna valuta - lira. Vsi izmed njih, kot rubelj - tako imenovani "čisti" denarja. Ob koncu leta 2014 na dolar, po trgovinskih strokovnjakov, da lahko stane 34-35 rubljev, evrov - okoli 45-46 enot ruske valute. V roku enega leta, pa lahko pride do nihanja.

Glavni razlog za padec rublja, verjamem trgovce - na svetovnih preusmeritev investicijskih tokov - odliv kapitala iz razvijajočih se trgih, ki spada v Rusiji, in vloženega v gospodarstvih razvitih držav. Ta trend lahko pomembne v prihodnjih letih. Vendar pa je slabitev nacionalne valute Ruske federacije, kot so finančni strokovnjaki menijo, lahko močno čutijo državljane: visoko verjetnost rasti cen življenjskih potrebščin.

Mnenje znanstvenega okolja

Nekateri strokovnjaki iz številnih ekonomistov verjame, da postane amortizacija rublja dolgotrajno značaja v letu 2014. Kot rezultat te odločitve centralne banke, da zmanjša regulacijo valutnega trga, lahko pregledajo. Vendar, ko se tečaj stabilizira, je centralna banka lahko spet oslabi nadzor nad ponudbami. Zelo veliko nacionalno denarno politiko, saj strokovnjaki menijo, je odvisno od pravilne razlage in razumevanje gospodarske rasti. Na primer, govori o rasti realnega gospodarstva, na primer v razvitih državah, je po mnenju znanstvenikov, ni nobenega razloga, ker je predrago dela.

Umetna rast zaradi kopičenja kapitalskih naložb - je, po mnenju nekaterih strokovnjakov, "bubble", ki bo počil na koncu. Vendar pa je za Rusijo, saj znanstveniki verjamejo, gospodarska rast je lahko precej otipljivi, in to je slabitev valute - Realni faktorski njegove spodbude. Pri padcu rublja povečanje izvoza, medtem ko je rast vlagatelji dobička (ampak lahko zniža tudi verodostojnost na trgu).

Optimistični scenarij

Kljub številčnosti negativnih scenarijev glede rubelj v primerjavi z dolarjem in njen vpliv na rusko gospodarstvo, je med ekonomisti je zelo optimističen pogled na situacijo. Na voljo je različica, ki v letu 2014 nekaj krize, značilne za prejšnja leta, znebiti evrskega območja, ki je glavni trgovinski partner Rusije. Gospodarstvo državah, kjer je uradna valuta - lahko evro, leta 2014 povečalo za več kot 1%.

To lahko privede do rasti ruskega izvoza surovin, kot tudi povečanje cene za to. Če se to zgodi, bo rasel, in trgovinski presežek Ruske federacije, in po tem, ko bo upočasnilo odliv tujega kapitala. Rezultat bo podprta rublja v primerjavi z dolarjem. Po takšnem optimističnem scenariju lahko rast BDP Rusije ob koncu leta 2014 preseže 2,5%, medtem ko se je tečaj dolarja ne bo presegla 33 rubljev. Torej, glede na napoved, ko bo padec rublja v letu 2014.

retrospektivna

Med ekonomisti je stališče, da je padec vrednosti rublja glede na vodilnih svetovnih valut - pojav povsem novo in povsem naravno, da se rusko gospodarstvo. Tudi če ne bomo upoštevali krizo leta 1998 , ko je ruski državljan bankovec dolar večkrat, dovolj, da se spomni recesijo gospodarstva v obdobju 2008-2009 znižala. Potem je ruska valuta doživela vsaj močno devalvacijo kot v letu 2014. Vendar pa, kot kasnejši dogodki so pokazali, rubelj v naslednjih nekaj letih, samozavestno igral položaj dolarja in evra.

Prav tako lahko prikličete valutnega trgovanja padec leta 2012 - ko je bil tečaj značilna zelo visoka volatilnost, mnogi strokovnjaki napovedal skorajšnji propad rublja, vendar se to ni zgodilo. Danes je ruska valuta padla v ceni, vendar pa je na podlagi izkušenj iz preteklih let, in ne more dati priložnost, da bi daljnosežne sklepe o nadaljnjem razvoju nacionalnega gospodarstva. V obdobju 2008-2009 je bilo gospodarstvo posebne razloge za padec rublja. 2014 th lahko razkrije tudi druge dejavnike, ki vplivajo na rusko valuto.

Trendi v državah v razvoju

Tukaj je pogled med ekonomisti, da je rubelj obnašajo valutnega trgovanja je približno enako kot bankovcev in drugih državah v razvoju, zlasti države BRICS (ki se uvrščajo kot Brazilija, Indija, Rusija, Kitajska in Južna Afrika, včasih). Dejstvo, da je zdaj globalna investicijska odliv tujih vlagateljev iz teh gospodarstev. Oslabi nacionalno valuto, ker obstaja dober razlog za padec - rublja, realno, juan ali rand ni pomembno - faktor, ki je skupen državam skupine. Rusija, s tem pa tudi izgublja privlačnost za tuji kapital.

Odliv naložb je povezan tudi z dejstvom, da je ameriška Federal Reserve postopoma zaostrila monetarno politiko, zmanjšanje izdajo nezavarovanih dolarjev in povečanje domače obrestne mere za posojila. Po vzoru vodilnih gospodarstev na svetu "zaostrovanja pasove" in drugih razvitih državah. Vlagatelji so videli ta trend, prežeta z velikim zaupanjem na teh trgih, in raje, da pošljete svoj kapital tam, ne pa v državah v razvoju. Ekonomisti opozarjajo tudi, da je BRICS valuta toliko ne oslabljena dolar okrepil zaradi izboljšanih razmer na trgu v ZDA.

Notranji vzroki slabitev rublja

Falling rubelj kot nekateri strokovnjaki menijo, je posledica ne zunanjih in notranjih dejavnikov. Prvič, zaradi aktivnega Pregled centralne banke Rusije licenc zasebnih bank - v letu 2013 je bil postopek izvede na 20-bančnih finančnih institucij. Najbolj resonančna precedens - zaprtje "Master-Bank", ki je eden največjih v državi. Drugič, ruska centralna banka odločila, da bo postopoma spustil rublja v "prostem plavajoči".

Razlog za to - željo, da bi spodbudili industrijski razvoj države, ki je ni lahko ohraniti dobičkonosnost izvoza. "Slab" rubelj bi lahko bistveno znižajo cene ruskih dobrin in bolj konkurenčna domača proizvodnja. Nekateri ekonomisti menijo, da je padec nacionalne valute organov Ruske federacije donosnih: se posojila z državnimi obveznicami, sprejetih v rubljih, in prihodkov od nafte izračuna v ameriških dolarjih. Z rastjo dolarja bo država prejme več kot na nacionalni valuti za plačilo obresti na obveznice.

Posledice slabitev rublja

Kaj ogroža amortizacijo rublja? Kljub temu, da slabitev valute - to je, najprej, makroekonomski kazalci, mogoče čutiti posledice tega pojava in navadnih državljanov. Po mnenju nekaterih strokovnjakov, lahko padec nacionalne valute Rusije privede do višjih cen uvoženega blaga (predvsem za elektroniko, avtomobile, zdravila, oblačila, kot tudi industrijskih proizvodov, surovin za proizvodnjo katerega je kupljenih v tujini).

Cena pohod v teh segmentih so analitiki ocenjene, lahko doseže 15%. Poleg tega, dražje počitnice za Ruse v tujini (zlasti v razvitih državah). Cene letalskih vozovnic in hotelov so izraženi predvsem v ameriških dolarjih, in njihova nominalna vrednost, kljub valutnih nihanj, ostaja nespremenjen, kar pomeni, da je dejanska vrednost potnih stroškov iz prevedbe poveča ruske valute. Državljani tako ne more biti vseeno za pojav padca rublja. Kakšna bo nadaljnja slabitev nacionalnih bankovcev Ruske federacije, ekonomisti pojasnjujejo zelo lucidno.

Fed faktor

Kot je navedeno zgoraj, je teorija, da je rubelj v primerjavi z dolarjem je neposredno odvisna od politike Federal Reserve System. Zdaj je ta finančna institucija zmanjša tako imenovani program "lajšajo" ko tiskarski stroj izdanih nezavarovanih dolarjev. Fed zmanjšuje nakupe obveznic in hipotekarnih pogodb. Novo vodstvo Federal Reserve System obljublja prožen pristop do dela s tem programom. Imamo ta finančna institucija nekaj sprememb v odnosih z oblastmi. Če leti Fed moral prepričati kongres, da je treba povečati zgornjo mejo javnega dolga, zdaj pa nima nobenega smisla - je ameriški parlament pravico, da spremeni zgornje meje v vsakem trenutku. To, ekonomisti verjamejo, pomaga zmanjšati tveganje za ameriško gospodarstvo od Federal Reserve System. Tako je ameriški trg ima dobre možnosti za stabilizacijo in, kot rezultat, krepitev dolarja v mednarodnem valutnega trgovanja.

Prednosti in slabosti slabitev rublja

Padec rublja - fenomen, ki vedno ne deluje na gospodarstvo negativno. Tam je ta pojav prednosti in slabosti. Med nespornih prednosti - povečanje prihodkov družb, ki izvažajo in posledično rast plačila davka v proračun Rusije. Spodbudila uvoz zamenjavo - cena povečanja tujega blaga, in postane bolj donosno kupiti izdelke domače proizvodnje. To prispeva h gospodarski rasti. Po drugi strani pa, da bi razumeli, kaj grozi padec rublja, je treba opozoriti, da je zunanji dolg države. To je denar, da prebivalci so v tujini - ponavadi v dolarjih. Zato je glavna pomanjkljivost slabitev ruske valute - povečanje obremenitve na teh posojilojemalcev. Zunanji dolg Rusije je danes na stotine milijard dolarjev (po izračunih nekaterih strokovnjakov, ki jih je že preseglo mednarodnih rezerv v državi). Dolga in pomembno slabitev rublja postane nedonosna za podjetja (in še posebej za komercialne banke), ki potrebujejo tujih upnikov.

napovedi bank

Največji ruski in tujih bank so tudi poskušali oceniti padec rublja in napovedati prihodnje dinamike nacionalni valuti Ruske federacije. Opozoriti je treba, da so kreditne institucije določijo na splošno optimistični. Banke kot so "VTB Capital", Morgan Stanley, kot tudi "Alfa-Bank", je pričakovati, da bo do konca leta 2014 je dolar stane 35 rubljev. Citi, "Discovery", "Uralsib" videti rubelj bistveno okrepila: v publikacijah teh institucij pojavil številk med 32,3 in 34,5 od denarnih enot ruskega na ameriškem bankovcu do konca leta. Več izgleda pesimistični napovedi rublja s HSBC (35,4 na dolar), "Renaissance" (35,5). Največji slabitev ruske valute vidi UBS (36,5). Opozoriti je treba, da je med projekcijami v zvezi z bankami rublja v primerjavi z drugimi glavnimi svetovnimi valutami - evro - je opaziti tudi na pomembno razliko - od 43,4 (Morgan Stanley) do 48,4 RF enot na evrobankovcev (Citi).