IRR - kaj je to in kako izračunati v Excelu?

Program Excel je bila prvotno ustanovljena za lažje reševanje na številnih področjih, vključno s podjetji. S pomočjo svoje funkcije, lahko hitro opravljati zapletene izračune, vključno z napovedjo vrnitve teh projektov. Na primer, Excel vam omogoča dokaj enostavno izračunati IRR projekta. Kako to storiti v praksi, bo ta članek povedal.

Kaj je IRR

Ta kratica označuje notranjo stopnjo donosa (IRR) posebnega investicijskega projekta za. Ta kazalnik se pogosto uporablja za primerjavo predloge za dobičkonosnosti in rasti možnosti. V numeričnih izrazov, IRR - je obrestna mera, po kateri ponastaviti sedanjo vrednost vseh denarnih tokov, ki so potrebni za izvedbo investicijskega projekta (imenovan NPV ali NPV). Interna stopnja donosnosti je višja bolj obetaven je investicijski projekt.

kako oceniti

Iskanje ven IRR projekta, se lahko odloči, da jo vodijo ali jo zavrne. Na primer, če se boš odpreti novo podjetje in se pričakuje, da financira svoje zapadle kredite, najete pri banki, nato IRR izračun za določitev dopustnega zgornjo mejo obrestne mere. Če podjetje uporablja več kot en vir investicij, bo primerjava IRR vrednot z njihovo stroškov omogočila ozaveščeno odločitev o tem, ali za začetek projekta. Stroški enega vira financiranja, ki ga izračuna tako imenovano formulo tehtano aritmetično sredino. Imenoval se je "strošek kapitala" ali "Cena naprednih kapitala" (označen SS).

S pomočjo te številke, imamo:

če:

• IRR> CC, potem se projekt lahko začel;
• IRR = CC, potem se projekt ne bo prinesla nobenega dobička ali izgube;
• IRR

Kako ročno izračunati IRR

Dolgo preden je pojav računalnikov BND se izračuna z reševanjem enačbe precej zapleten (gl. Spodaj).

Vključuje naslednje vrednosti:

• CFT - denarni tok v časovnem intervalu t;
• IC - naložbe v fazi zagona projekta;
• N - skupno število intervalov.

Brez posebne programske opreme za izračun ISD projekta je mogoče, z uporabo metode zaporednih približevanja ali ponovitev. Za ta pre pregrado je treba izbrati hitrost, tako, da bi našli najnižje vrednosti NPV za modul in opravljajo približevanje.

Rešitev, ki jo zaporednimi približki

Najprej moraš iti jezikovnih funkcij. Pri tem se bo ISD se razume dobimo vrednost R, pri kateri NPV, pri čemer so v odvisnosti od r, postane nična.

Z drugimi besedami, IRR = r tako, da ko substituiran v ekspresijski NPV (f (R)) je enaka ničli.

Zdaj smo rešili formulirana nalogo način zaporednimi približki.

Z iteracije se običajno razume kot posledica ponavljajočih se uporabi matematičnega operacije. Vrednost funkcije, izračunan v prejšnjem koraku, naslednjič, ko postane isti argument.

Kazalec IRR poteka v 2 korakih:

• IRR izračun ekstremnih vrednosti običajnih donosov R1 in R2 taka, da R1
• Izračun indeksa na r vrednosti blizu IRR vrednosti, pridobljene na podlagi prejšnjega izračuna.

Pri reševanju problema R1 in R2 sta izbrana tako, da NPV = f (r) spremenila svoje vrednosti od minus do plus ali obratno v razponu (R1, R2).

Tako imamo formulo za izračun slika IRR izražanja prikazano spodaj.

Iz tega sledi, da dobimo zahtevane vrednosti IRR precomputed za različne vrednosti NPV% th stopnji.

Med kazalcev NPV PI in SS obstaja naslednje razmerje:

• NPV, če je vrednost pozitivna, potem IRR> SS in PI> 1;
• če NPV = 0, potem je IRR = krpo in PI = 1;
• Če je vrednost NPV negativna, ISD

grafični način

Zdaj, ko vem, kaj to je in kako se izračuna IRR z roko, da je vredno, da se seznanijo z drugo metodo reševanja tega problema, ki je bil eden izmed najbolj priljubljenih prej ni bilo računalnikov. Govorimo o grafični različici opredelitve IRR. Grafikonov potrebno najti vrednost NPV, nadomeščanje v formuli za izračun različnih vrednosti diskontne stopnje.

Kako izračunati IRR v Excelu

Kot lahko vidite, ročno našli BND - je težko. To zahteva nekaj matematično znanje in čas. Veliko lažje, da se naučijo, kako izračunati IRR v Excel (glej primer. Spodaj).

V ta namen je v uporabi Microsoft preglednice ima posebno vgrajeno funkcijo za izračun notranje diskontne stopnje - IRR, ki daje želeno IRR vrednost v odstotkih.

sintaksa

IRR (kaj to je in kako izračunati, da je treba vedeti, ne samo strokovnjaki, ampak tudi navadnih posojilojemalci) v Excelu, označeni kot IRR (Values; Guess).

Vzemimo podrobno sintakse v:

• Pod razumejo vrednostmi polj ali sklic na celice, ki vsebujejo številko, ki za izračun VSD, če upoštevamo vse zahteve, določene za ta parameter.
• Predpostavka je vrednost, ki je znano, da je blizu IRR rezultata.

V programu Microsoft Excel za izračun IRR podlagi zgoraj navedene metode iteracij. On se začne z vrednostjo "domneve", in opravlja ciklično izračune, da dobimo rezultat z natančnostjo 0,00001%. Če je vgrajen v HDR ne prinaša rezultata po 20 poskusih, nato preglednice izdala napako vrednost, označeno kot "# NUM!".

Kot kaže praksa, v večini primerov ni treba določiti vrednost za obseg na "domneve". Če je izpuščen, procesor meni, da je 0,1 (10%).

Če je vgrajeno funkcijo IRR vrne napaka "# NUM!" Ali pa, če se rezultat ni kot je bilo pričakovano, je mogoče opraviti izračune še enkrat, vendar z drugačno vrednost za "domneve" argumenta.

Odločitve "Eksele": Možnost 1

Poskusite za izračun IRR (kaj to je in kako se za izračun te vrednosti ročno veste), ki je vgrajeno v HDR funkcijo. Recimo, da imamo podatke za 9 let vnaprej, ki se vpisujejo v preglednico Excel.

		B	C	D	E
1	Obdobje (leto) T	začetni stroški	prihodki od denarnih	denarni tok	denarni tok
2	0	200 000 rub.	- p.	200.000 str.	200.000 str.
3	1	- p.	50.000 str.	30000 na str.	20000 na str.
4	2	- p.	60.000 str.	33.000 str.	27.000 str.
5	3	- p.	45.000 str.	28.000 str.	17.000 str.
6	4	- p.	50.000 str.	15000 na str.	35.000 str.
7	5	- p.	53.000 str.	20000 na str.	33.000 str.
8.	6	- p.	47.000 str.	18000 na str.	29.000 str.
9.	7	- p.	62.000 str.	25.000 str.	37.000 str.
10	8.	- p.	70.000 str.	30 000 str.	40.000 str.
11	9.	- p.	64.000 str.	33.000 str.	31.000 str.
12				IRR	6%

Celica z naslovom E12 uvedli formulo "= VSD. (E3: E2)" Zaradi svoje uporaba namizni procesor oddaja vrednost 6%.

Odločitve "Eksele": verzija 2

Po podatkih, navedenih v prejšnjem primeru, za izračun IRR pomeni "iskanje rešitve" nadgradnje.

To vam omogoča iskanje optimalne vrednosti za IRR NPV = 0. Če želite to narediti, morate izračunati NPV (ali NPV). To je enako vsoti diskontiranega denarnega toka iz leta v leto.

		B	C	D	E	F
1	Obdobje (leto) T	začetni stroški	prihodki od denarnih	denarni tok	denarni tok	Popust denarnih tokov
2	0	200.000 str.	- p.	200.000 str.	200.000 str.
3	1	- p.	50.000 str.	20 000 str.	20000 na str.	20000 na str.
4	2	- p.	60.000 str.	20000 na str.	27.000 str.	27.000 str.
5	3	- p.	45.000 str.	20000 na str.	17.000 str.	17.000 str.
6	4	- p.	50.000 str.	20000 na str.	35.000 str.	35.000 str.
7	5	- p.	53.000 str.	20000 na str.	33.000 str.	33 000 str.
8.	6	- p.	47.000 str.	20000 na str.	29.000 str.	29.000 str.
9.	7	- p.	62.000 str.	20000 na str.	37.000 str.	37.000 str.
10	8.	- p.	70.000 str.	20000 na str.	40.000 str.	40.000 str.
11	9.	- p.	64.000 str.	20000 na str.	31.000 str.	31.000 str.
12					NPV	69.000 str.
					IRR

Diskontirani denarni tok se izračuna po formuli «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Nato formula za NPV "= vsota (F5: F13) -B7".

Nato morate najti na podlagi optimizacije s pomočjo dodatkov "Reševalec" je vrednost IRR diskontne stopnje, po kateri je NPV projekta enaka nič. želite odpreti razdelek "podatkov" v glavnem meniju, da bi dosegli ta cilj in našli funkcije "Iskati rešitve."

V oknu, ki se odpre, izpolnite vrstico "ciljno Set celice", ki določa naslov NPV formula za izračun, t. E. + $ F $ 16. potem:

• izbrana vrednost za to "0" celic;
• okenski "spremembe celic", da parameter + $ F $ 17, t. e. vrednost notranjo stopnjo donosa.

Zaradi optimizacije preglednice napolni prazno celico z naslovom F17 vrednost diskontne stopnje. Kot je razvidno iz tabele, je rezultat enak 6%, kar sovpada z izračunom istega parametra prejeli z uporabo vgrajenega v formuli Excel.

MISD

V nekaterih primerih je potrebno izračunati prilagojeno notranjo stopnjo donosa. To odraža minimalno IRR projekta v primeru reinvestiranja. Formula za izračun MISD takole.

pri čemer je:

• MISD - notranja stopnja donosa naložbe;
• COFt - odliv sredstev v času projekta časovno obdobje t;
• CIFt - pritok finančnih sredstev;
• r - diskontna stopnja, ki je enaka tehtani povprečni strošek kapitala, ki ga je WACC vloženega;
• reinvestiranje% stopnja zvezda - d;
• n - število časovnih obdobij.

Izračun MISD v tabelarični procesor

Seznanjeni z IRR lastnostmi (kaj to je in kako izračunati svojo vrednost grafično že veste), lahko učijo, kako se izračuna modificirano notranjo stopnjo donosa v Excel.

Za ta preglednic, posebno vgrajeno funkcijo MISD. Vzemite vse enako, že šteje primer je. Kako izračunati IRR na to, da je že bila upoštevana. MISD na mizo, kot sledi.

		B	C	D	E
1	znesek posojila kot odstotek		10%
2	stopnja reinvestiranja		12%
3	Obdobje (leto) T	začetni stroški	prihodki od denarnih	denarni tok	denarni tok
4	0	200.000 str.	- p.	200.000 str.	200.000 str.
5	1	- p.	50.000 str.	30000 na str.	20000 na str.
6	2	- p.	60.000 str.	33.000 str.	27.000 str.
7	3	- p.	45.000 str.	28.000 str.	17.000 str.
8.	4	- p.	50.000 str.	15000 na str.	35.000 str.
9.	5	- p.	53.000 str.	20000 na str.	33.000 str.
10	6	- p.	47.000 str.	18000 na str.	29.000 str.
11	7	- p.	62.000 str.	25.000 str.	37.000 str.
12	8.	- p.	70.000 str.	30000 na str.	40.000 str.
13	9.	- p.	64.000 str.	33.000 str.	31.000 str.
14				MISD	9%

Celica je uveden E14 formulo za MISD «= MISD (E3: E13 C1, C2)».

Prednosti in slabosti z indikatorjem za notranjo stopnjo donosa

Metoda ocenjevanja možnosti za projekte, ki se izračuna IRR in v primerjavi z vrednostjo stroškov kapitala ni popolna. Vendar pa ima določene prednosti. Ti vključujejo:

• Sposobnost za primerjavo različnih naložb v smislu njihove privlačnosti in učinkovito uporabo kapitala. Na primer, da je mogoče opraviti primerjavo z donosom v primeru sredstev, brez tveganja.
• Sposobnost za primerjavo različnih investicijskih projektov z različno naložbeno obzorje.

Hkrati očitnih pomanjkljivosti tega kazalnika. Ti vključujejo:

• neuspeh indeks notranja stopnja donosa odraža znesek reinvestiranja v projektu;
• težave pri napovedovanju denarnih plačil, saj je njihova vrednost vpliva veliko dejavnikov tveganja, cilj ocenjevanja, ki je težje;
• neuspeh, da odraža absolutno višino dohodka (prejemki) na vrednost naložb.

Bodite pozorni! Zadnji pomanjkljivost je rešen tako, da se indikator MISD, ki je bila podrobno pojasnjena zgoraj.

Kot sposobnost za izračun IRR je lahko koristno za posojilojemalce

V skladu z zahtevami iz ruske centralne banke, vse banke, ki delujejo na ozemlju Ruske federacije, se navede efektivno obrestno mero (ESR). To lahko samostojno izračunati posojilojemalca. Če želite to narediti, se bo moral uporabljati preglednice, na primer Microsoft Excel in izberite vgrajen v HDR. Da to vodi v isti celici pomnoži s plačilom za obdobje T (če je mesečno, potem pa T = 12, če fluorescentno, potem pa T = 365), brez zaokroževanja.

Zdaj, če veš, kaj je notranja stopnja donosa, tako da, če boste rekli: "Za vsako od naslednjih projektov, izračun IRR», ne boste imeli kakršne koli težave.