Ključne mere v ruskih bankah. Ključna obrestna mera centralne banke Ruske federacije

Gospodarska rast v večini držav po svetu je odvisna od tega, kako dobro politiko centralne banke. Eden od glavnih orodij, ki delajo v različnih državah centralne banke - ključna obrestna mera.

Ruska centralna banka je bila nobena izjema. Toda v praksi njegovega dela, je skoval izraz razmeroma pred kratkim, ga nadomešča že več let, se besedna zveza "obrestno mero refinanciranja." Ključna obrestna mera je postal eden glavnih regulatorjev gospodarstva se preoblikuje v predmet razprave med finančnimi analitiki trga. Obstajajo strokovnjaki, ki ga vidijo kot orodje, ki je v razvitih državah, opredeljuje glavne vektorji makroekonomske ureditve, ki omogočajo določanje prednostnih nalog pri upravljanju gospodarstva države. Ali je to res? Tako obstaja velika predpiše strokovno vlogo ključnega tečaju centralne banke? Morda je povsem neuporaben podatek, ki so jih oblasti uporabljajo le upravičiti svoja dejanja?

Ključna obrestna mera centralne banke - Kaj je to?

Ključne mere - vrednote, ki so velike finančne institucije (večinoma v državni lasti centralne banke) države določena za posojila (depoziti) zasebnih bank. Imajo določene veljavnosti. To finančno orodje vam omogoča, da imajo neposreden vpliv na inflacijo, kot tudi nacionalne poslov valute.

Če je, na primer, ključni rast CBR mero, nato pa po tem, po mnenju nekaterih ekonomistov, rast cen se lahko pojavijo rubelj v primerjavi z dolarjem in evrom, ki ga spremlja znižanje inflacije.

Razlike od obrestne mere refinanciranja

V jeseni leta 2013, so se mnogi analitiki opozoriti inovacijsko politiko centralne banke Rusije: stopnja refinanciranja je prenehala biti glavni kazalnik strategije finančne institucije. Centralna banka je ugotovila, da je najbolj pomemben kazalnik za gospodarstvo - tako imenovani ključni obrestni meri. V skladu z njo, je centralna banka zagotavlja likvidnost čez en teden. Obrestna mera refinanciranja in ključna obrestna mera - ni isto, vendar je prvi ni centralna banka v celoti odpovedana - to bo še naprej uporabljal do leta 2016.

Do takrat, ko se bo njegova vrednost uskladi z indeksom za sekundo. Analitiki nekatere banke menijo, da je takšna politika centralne banke povsem naravno: tedenske repo dražbe - najbolj priljubljen v finančni sistem države, in da ključna obrestna mera pomagajo ugotoviti dejansko ceno denarja, ki meče na trgu vrednostnih papirjev. Medtem ko je stopnja refinanciranja, pravijo analitiki, je v veliki meri kaže.

Taylor pravilo v ruskem gospodarstvu

Ključne mere so celovit model gospodarskih kazalcev, ki delajo na tako imenovano pravilo Taylor. Osredotoča večino tujih držav centralne banke, oblikovanje obrestnih mer. V Taylorja formuli, obstajajo tri osnovne kazalnike: inflacije, gospodarske rasti in kot take mere. To je enostavno dovolj, da izračunati optimalno vrednost vsakega od njih, vedo, druga dva. Na primer, za jeseni leta 2013, bi bilo pošteno vrednost ključno obrestno mero za 5,6-6,3%, na podlagi BDP in stopnje inflacije v Rusiji. Izkazalo se je, da so ruski bankirji približuje Western razumevanje standardov zakonov ekonomije.

Cene v Evropi

Ključne mere, kot je navedeno zgoraj, se uporabljajo v večini bančnih sistemov v svetu, tudi v Evropi. Njihova trenutna vrednost je precej nižja kot v Rusiji - je zdaj ECB deluje v vrednosti manj kot 1%. Uredba Evropske centralne banke je namenjen izboljšanju trenutnega stanja gospodarstva v tem delu sveta. ECB si prizadeva, da sprejme odločitev o kreditnih pomoči in finančne institucije v Evropi in EU, še posebej.

Strokovnjaki ugotavljajo, da lahko v nekaterih primerih pride do negativne stopnje odobritve - to lahko pozitivno vpliva na kreditiranje. Banke, ki imajo dostop do poceni posojil, ki jih lahko, v zameno, olajšanje prejemanja denarja iz državnih posojilojemalcev - ljudi in organizacij, ki bo v končni fazi prispevajo k zmanjšanju brezposelnosti in spodbujanje gospodarske rasti. Med negativnimi posledicami uvedbe negativnih obrestnih mer navesti naslednje: obstaja možnost, da je realna stopnja donosa bančnih depozitov se lahko zmanjša državljanov.

Ključna obrestna mera v Rusiji

Ključna obrestna mera CBR, kot tudi v Evropi - eden od instrumentov vpliva na nacionalno gospodarstvo. Banka regulativne prakse v Rusiji ne ve, kdaj se je njena vrednost povečala za nekaj desetink točke. Na primer, ob koncu aprila 2014 je odbor direktorjev centralne banke odločila, da bo povečala ključno obrestno mero od 7% na 7,5%. Ta korak je centralna banka je pojasnil, da je zaradi spremenjenih pričakovanj inflacije. Če je bila pred nekaj meseci svoje ciljne ravni okoli 5% do konca leta 2014, da je v času prilagajanja ključno stopnjo pričakovanja centralne banke so postali nekoliko bolj pesimistični.

Dejavniki spremeni njihove napovedi, je centralna banka imenuje nekaj: dinamiko deviznega tečaja rublja, pa tudi neugodne razmere v tuji areni za nekatere skupine izdelkov. Analitiki opozarjajo, da je centralna banka vaditi tako imenovano ugodna refinancirati, ko so posojila kreditnim in finančnim ustanovam v višini nižje od ključne obrestne mere na CBR.

Argumenti za znižanje ključno obrestno mero

Mnenja med strokovnjaki v zvezi s politiko ruske centralne banke v zvezi s ključnih obrestnih mer so razdeljene. Obstajajo zagovorniki teze, da je treba za znižanje vrednosti tega zakonodajnega instrumenta. Njihov glavni argument temelji na dejstvu, da sta upočasnitev gospodarskih tveganj v državi precej višji od tistih, povezanih z inflacijo. Zato, ko je banka ključnih rasti tečajev ruskih, da bi lahko imela negativen vpliv na gibanje BDP. Poleg tega, da je za zmanjšanje njene vrednosti je, da strokovnjaki menijo, bistvenih pogojev. Najprej, analitiki pravijo, in če je inflacija višja od pričakovanih vrednosti, ni veliko - je mogoče pričakovati, da bo do konca leta bo znašala 6-6.5%. Ta zgodovinska perspektiva povsem normalno za številke ruske ekonomije. Nekateri igralci nudijo politično areno, lahko obrne na interakcijo med vlado in centralno banko radikalno: preko posebne vrste računov. V zadnjem času je bil tak projekt predložiti dume, in glede na to podala navodila, da centralne banke: ključna obrestna mera, ne sme biti višja od 1%. Po mnenju pobudnikov zakona, trenutne vrednosti ne omogočajo organizacijam, da bi posojila so na voljo, kot je to primer v mnogih razvitih državah.

Argumenti za dvig ključno obrestno mero

Obstajajo predstavniki strokovne javnosti nasprotna stališča - menijo, da ključna obrestna mera je treba povečati. Po njihovem mnenju, ne pričakujejo pozitiven učinek na razpoložljivost posojil, saj bi nizek odstotek v resnici dostopno samo za velika podjetja. Mala in srednje velika podjetja lahko v najboljšem primeru zanašati na vrednosti 6-8%. Takšno stanje, pravijo strokovnjaki, zaradi nevarnosti, da se organizirajo v manjšem obsegu. Poleg tega, stres analitiki, za ključno obrestno mero centralne banke - je instrument vpliva na inflacijo, in znižanje njenih cen lahko pomeni, da jih pustite brez nadzora.

Napovedi o ključni obrestni meri centralne banke Ruske federacije

Preveč ekonomisti menijo, da bo ruska centralna banka še znižati ključno obrestno mero. Verjetno je, da se bo ta trend opazen v drugi polovici leta 2014 - razen, seveda, ne gospodarstvo ne pojavijo nenadne težave. Oblasti pričakujejo, da se bo inflacija upočasnila tempo (in ta dejavnik je - eden od glavnih v postopku določanja vrednosti centralne banke ključna obrestna mera), se je stabilizirala rubelj, bo povpraševanje po depozitih v nacionalni valuti poveča. Poleg tega, kar je pomembno, je, da pričakuje dober pridelek žita.

Zato strokovnjaki menijo, sedanja politika centralne banke, je verjetno težje, kot je cilj, ki ga trg zahteva. Nekateri analitiki menijo, da lahko izjave centralne banke, ki naj bi povečal hitrost, le poskus, da bi omejili inflacijske govorice. V resnici pa je centralna banka ni razloga, da bi povišanja cen, ampak nasprotno, bodo popravek navzdol. V zvezi s tem, optimisti verjamejo strokovnjaki, ključna obrestna mera v letu 2014 ne bodo zgodile velike nihanj navzgor: da je veliko bolj verjetno, da bo banka Rusije raje zmanjšali.

Politični faktor

Nekateri analitiki bančnega sektorja opozarjajo, da se lahko ukrepi centralne banke vplivajo na faktor odnosov med Rusijo in drugimi državami. V primeru neugodnih razmer v areni zunanje politike lahko oslabi rubelj in prestolnicah bo odstranjena iz države. Inflacija se bo povečala. Toda, če v mednarodnih odnosih bo ostala relativno stabilna (eden od glavnih meril, od katerih je nevmešavanja v zadeve Rusije v Ukrajini), imamo vse razloge, da pričakujejo, da se ohrani ključno obrestno mero centralne banke v trenutnih vrednostih.

Analitiki pravijo, da naj bi prispeval, da postane, po njihovem mnenju, tradicionalni umirjanju inflacije v poletnih mesecih. Pričakujejo, da centralna banka, glede na to, da cene ne rastejo, se ne bo nobenih nenadnih premikov pri urejanju ključno obrestno mero. Ob istem času, zagovorniki tem pogledu opozarjajo, da je centralna banka še vedno znižati hitrost celo do ravni 5,5%. Čeprav na dolgi rok.